Grundlegende Analyse von Shriram-Kolben und -Ringen

von Trade Brains | 3. August 2023 | Fallstudie, Finanzen, Markt | 1 Kommentar

Grundlegende Analyse von Shriram-Kolben und -Ringen: Nach der Corona-Krise kam es in Indien zu einer Kehrtwende im Autozyklus, und viele OEMs verzeichneten beeindruckende Fahrzeugverkäufe. Damit verbesserten sich auch die Finanzen der Autozulieferer, die von großen Automobilherstellern abhängig sind.

Während sich die meisten Autoaktien erholt haben, könnten wachsame Anleger bei kleineren Aktien gute Chancen finden.

In diesem Artikel führen wir eine Fundamentalanalyse von Shriram Pistons & Rings durch, einem Small-Cap-Unternehmen für Automobilzulieferer, und prüfen, ob dies eine interessante Wette sein kann.

Inhaltsverzeichnis

Wir beginnen unsere Studie damit, das Geschäft des Unternehmens zu verstehen. Anschließend verschaffen wir uns einen Überblick über die Automobilbranche. Als nächstes gehen wir die Finanzdaten durch, um zu den Zukunftsplänen des Unternehmens zu gelangen. Eine Zusammenfassung schließt den Artikel am Ende ab.

Shriram Pistons and Rings Ltd. (SPRL) wurde vor fast fünf Jahrzehnten gegründet und ist ein kleiner Hersteller von Automobilkomponenten. Es ist Teil der bekannten Shriram-Gruppe, die einen Förderanteil von 46,8 % an dem Unternehmen hält.

SPRL beschäftigt sich mit der Herstellung von Kolben, Bolzen, Ringen und Motorventilen, die in Verbrennungsmotoren (IC) von Automobilen verwendet werden. Das Unternehmen verfügt über zwei Produktionsstätten in Uttar Pradesh und Rajasthan.

Das Autozulieferunternehmen beschäftigt über 9.000 Mitarbeiter. Unter seinen beiden Marken SPR und USHA liefert das Unternehmen seine Produkte nicht nur an renommierte OEMs in Indien, sondern weltweit.

Es bietet seinen Kunden integrierte Lösungen, angefangen vom Design und der Entwicklung bis hin zur Validierung und Herstellung der Komponenten.

Shriram Pistons and Rings zählt bekannte Giganten wie Tata Motors, Bajaj Auto, Maruti Suzuki, BMW, Daimler, Kubota, Cummins, Perkings, Fiat Power Train und mehr zu seinen Kunden.

Was die geografische Präsenz von SPRL betrifft, so erwirtschaftete das Unternehmen einen Großteil von 81 % seines Umsatzes im Geschäftsjahr 23 mit Verkäufen innerhalb Indiens. Der Rest von 19 % stammte aus dem Export.

Wir haben ein gutes Verständnis für das Geschäft des Unternehmens erhalten. Lassen Sie uns nun im nächsten Abschnitt unserer Fundamentalanalyse von Shriram Pistons & Rings etwas über die Automobilindustrielandschaft erfahren.

Die Automobilzuliefer- oder Autokomponentenindustrie bezieht ihre Nachfrage aus der Automobilindustrie, da OEMs Autokomponenten zur Herstellung von Fahrzeugen verwenden. Aus diesem Grund folgt das Wachstum der Branche dem der Automobilindustrie.

Der Automobilsektor weltweit sowie in Indien verzeichnete in den letzten Jahren ein negatives Wachstum. Mehrere Faktoren wie der allgemeine Wirtschaftsabschwung, die durch Covid-19 verursachte Pandemie, nachfolgende Unterbrechungen der Lieferkette und der Mangel an Schlüsselkomponenten dämpften die Nachfrage nach Fahrzeugen und trieben viele OEMs und Autokomponentenhersteller in Verluste.

Allerdings erholten sich die Autoverkäufe im Geschäftsjahr 22 und 23, wobei die Verkäufe im Nutzfahrzeugsegment im Vergleich zum Vorjahr um bis zu 28–29 % stiegen.

Die Produktionsdaten der Society of Indian Automobile Manufacturers (SIAM) für verschiedene Teilsegmente spiegeln die Erholung der indischen Automobilindustrie wider.

(Angaben in Tausend)

Zukünftig dürften Faktoren wie ein Anstieg des verfügbaren Einkommens, bessere Monsune, eine höhere Chipverfügbarkeit, ein Rückgang der Rohstoffkosten, stabile Kraftstoffpreise und höhere Ausgaben für Flotten für Wachstum im Automobil- und Autozuliefersektor sorgen.

Shriram Pistons and Rings erzielte im Geschäftsjahr 23 einen Nettogewinn von Rs 294 Crore bei einem Umsatz von Rs 2.609 Crore. Der Betriebsumsatz und der Nettogewinn stiegen mit einer jährlichen Wachstumsrate von 7,49 % bzw. 20,70 % von 1.955 Mrd. Rupien bzw. 138 Mrd. Rupien im Geschäftsjahr 2019.

Die folgende Tabelle zeigt das Wachstum des Betriebsumsatzes und des Nettogewinns von Shriram Pistons & Rings in den letzten fünf Geschäftsjahren.

(Zahlen in Rs Cr, außer CAGR)

Wie kommt es, dass der Nettogewinn des Unternehmens schneller wuchs als seine Betriebseinnahmen? Diese Frage beantworten wir im nächsten Abschnitt unserer Fundamentalanalyse von Shriram Pistons & Rings.

Da das Unternehmen im Produktionsbereich tätig ist, verbesserten sich die EBITDA-Margen mit zunehmendem Volumen. Höhere Fahrzeugverkäufe in den letzten Geschäftsjahren veranlassten OEMs, mehr Bestellungen für SPRL-Produkte aufzugeben.

Die folgende Tabelle zeigt die Verbesserung der Gewinnmargen von Shriram Pistons and Rings in den letzten fünf Jahren.

(Angaben in %)

Wie wirkten sich höhere Erträge auf die Rentabilität des Autokomponentenherstellers aus? Erfahren Sie mehr darüber im nächsten Abschnitt unserer grundlegenden Analyse von Shriram-Kolben und -Ringen.

Höhere Gewinne verhalfen dem Unternehmen zu besseren Renditequoten. Die Eigenkapitalrendite (RoE) und die Kapitalrendite (RoCE) lagen im Geschäftsjahr 23 bei 21,02 % bzw. 23,2 %.

Darüber hinaus besteht, da der RoCE niedriger ist als der RoE, für das Unternehmen immer noch Spielraum, seinen RoE stärker zu steigern und in den kommenden Quartalen mehr Gewinne zu erzielen.

Die folgenden Zahlen verdeutlichen die Verbesserung der beiden Renditekennzahlen: Kapitalrendite (RoCE) und Eigenkapitalrendite (RoE) von Shriram Pistons and Rings in den letzten Geschäftsjahren.

(Angaben in %)

Kommen wir nun zur Leverage-Analyse: Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital des Unternehmens ist im letzten Geschäftsjahr aufgrund der jüngsten Akquisitionen geringfügig gestiegen. Mit 0,19 liegt er im Komfortbereich bei einer Zinsdeckung von 26,3.

Die folgenden Zahlen stellen das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital und das Zinsdeckungsverhältnis von Shriram Pistons & Rings für die letzten Jahre dar.

Bisher haben wir uns für unsere Fundamentalanalyse von Shriram Pistons & Rings die Daten der vorherigen Geschäftsjahre angesehen. In diesem Abschnitt wollen wir versuchen, einen Eindruck davon zu bekommen, was dem Unternehmen und seinen Investoren bevorsteht.

Wir sind fast am Ende unserer fundamentalen Analyse von Shriram Pistons & Rings angelangt. Werfen wir einen kurzen Blick auf die wichtigsten Kennzahlen der Aktie.

Zum Abschluss unserer Fundamentalanalyse von Shriram Pistons & Rings können wir sagen, dass der Markt die Investoren des Unternehmens in den letzten zwölf Monaten großzügig mit Multi-Bagger-Renditen von über 200 % belohnt hat.

In Zukunft wird es für die Anleger jedoch wichtig sein, die Quartalsergebnisse genau zu verfolgen, um Umsatzwachstum und Margenstabilität zu gewährleisten.

Darüber hinaus wird jedes wesentliche Update des Unternehmens zur Diversifizierung des Produktportfolios auch langfristige Auswirkungen haben. Was halten Sie von dieser Small-Cap-Autozusatzaktie? Wie wäre es, wenn wir dieses Gespräch in den Kommentaren unten fortsetzen?

Geschrieben von Vikalp Mishra

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Shri Ram Piston ist und bleibt ein Diebesunternehmen!

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